A CVC Corp encerrou o terceiro trimestre de 2026 com R$ 4,5 bilhões em reservas confirmadas, crescimento de 4,9% em relação ao mesmo período do ano passado. No Brasil, o avanço foi de 7,2%, impulsionado pelo desempenho dos negócios B2B e B2C. A receita líquida consolidada somou R$ 382,4 milhões, alta de 1,5% e o maior resultado para um terceiro trimestre desde 2019. Durante a apresentação dos resultados por teleconferência nesta quinta-feira (12), o CFO, Felipe Gomes, destacou a evolução das receitas, o controle de despesas e a geração de caixa, enquanto o CEO, Fabio Mader, ressaltou a resiliência da operação diante de um cenário desafiador e os investimentos na transformação digital.
O lucro líquido ajustado foi de R$ 3,7 milhões no período, revertendo o prejuízo de R$ 51,3 milhões registrado no segundo trimestre. A geração de caixa operacional alcançou R$ 68,3 milhões, enquanto a alavancagem permaneceu em 0,5 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses.
Na avaliação de Mader, os resultados foram alcançados em um ambiente de pressão sobre o setor de turismo. O executivo citou a guerra, a alta dos combustíveis, a redução da oferta aérea, a Copa do Mundo e o cenário eleitoral entre os fatores que afetaram o mercado ao longo do ano.
“Foi um cenário bastante adverso e, mesmo assim, a gente mostra no trimestre a resiliência da companhia e, mais uma vez, sem deixar de investir no futuro da empresa”, afirmou o CEO.
CVC amplia reservas no Brasil e mantém liderança no B2B
O desempenho brasileiro foi um dos destaques do trimestre. As reservas confirmadas cresceram 7,2%, com alta de 9% no B2B e de 4,8% no B2C. Na avaliação de Mader, o avanço reforça a posição da empresa no mercado nacional, especialmente na consolidação de bilhetes aéreos.
O CFO também chamou atenção para o crescimento do B2B no Brasil e na Argentina. No mercado brasileiro, a Rextur Advance ampliou sua participação na consolidação de bilhetes aéreos e manteve a liderança no segmento. Na Argentina, a Ola também ganhou espaço.
Felipe explicou que o aumento da participação do B2B influencia o indicador consolidado de take rate, já que esse segmento e o produto aéreo operam com taxas menores. No terceiro trimestre, o take rate consolidado foi de 8,1%, redução de 0,4 ponto percentual na comparação anual. No Brasil, a recuperação do indicador no B2C ajudou a compensar parte desse efeito.
As reservas consumidas consolidadas somaram R$ 4,7 bilhões, crescimento de 6,9% em relação ao terceiro trimestre de 2025. A receita líquida brasileira avançou 4,3%, para R$ 332,4 milhões, impulsionada pelo B2C e pelas ações de Revenue Management.
Na Argentina, as reservas confirmadas totalizaram R$ 890,9 milhões, queda de 3,5% em reais, influenciada pela desvalorização do peso. Em dólares, houve crescimento de 2,4%, com contribuição dos voos fretados para a Copa do Mundo em julho.
CVC mantém controle de despesas e avança na eficiência
Durante a apresentação, Felipe Gomes também detalhou os efeitos do plano de eficiência implementado em maio. A iniciativa revisou a estrutura organizacional, os processos e a base de despesas da companhia.
No Brasil, as despesas gerais e administrativas recuaram 3,6% nos 12 meses encerrados em setembro, em valores nominais. Considerando a inflação do período, a redução foi próxima de 8%, segundo o executivo. No consolidado, essas despesas somaram aproximadamente R$ 191 milhões no terceiro trimestre, alta de 4% na comparação anual.
“Quando a gente olha o Brasil, um crescimento de 5%. Mas, quando faz uma análise dos últimos 12 meses, olhando setembro de 2026, o G&A tem uma queda no valor nominal de 3,6% no Brasil”, explicou Felipe.
O CFO afirmou que a companhia pretende manter a disciplina de custos, especialmente diante dos desafios previstos para 2027. No trimestre, o aumento das despesas gerais e administrativas no Brasil ficou concentrado principalmente em consultorias de tecnologia e licenças de software.
A empresa também avançou na simplificação da operação B2B, com a unificação das estruturas comerciais da Visual Turismo e da CVC Multimarcas. A mudança busca concentrar o atendimento aos agentes de viagens em uma única estrutura, facilitar o acesso ao portfólio do grupo e preservar a identidade das marcas.
O EBITDA ajustado consolidado foi de R$ 127 milhões, queda de 2,7% na comparação anual, com margem de 33,2%. No Brasil, o indicador alcançou R$ 121,9 milhões, crescimento de 2%, e margem de 36,7%. Na Argentina, o EBITDA ajustado recuou de R$ 11 milhões para R$ 5,1 milhões.
Felipe destacou que o resultado líquido ajustado voltou ao campo positivo, com lucro de R$ 3,7 milhões. Na comparação com o segundo trimestre, quando a companhia havia registrado prejuízo ajustado de R$ 51,3 milhões, a melhora foi de aproximadamente R$ 55 milhões.
A comparação anual, porém, foi influenciada por receitas financeiras extraordinárias e itens não recorrentes. As receitas financeiras extraordinárias passaram de R$ 38,4 milhões no terceiro trimestre de 2025 para R$ 9,6 milhões no mesmo período de 2026. Já os itens não recorrentes no EBITDA representaram um ganho de R$ 13 milhões no ano passado e uma despesa de R$ 16,1 milhões neste trimestre.
CVC gera caixa e alonga prazo da dívida
A geração de caixa operacional da CVC Corp somou R$ 68,3 milhões no terceiro trimestre, ante R$ 60,2 milhões no segundo trimestre e R$ 145,9 milhões no mesmo período de 2025. A geração de caixa livre foi de R$ 39,1 milhões.
A dívida líquida encerrou setembro em R$ 223,5 milhões, aumento de R$ 8,5 milhões em relação ao segundo trimestre. Mesmo com a variação, a alavancagem permaneceu em 0,5 vez o EBITDA ajustado dos últimos 12 meses.
Em setembro, a companhia concluiu a sétima emissão de debêntures, no valor de R$ 370 milhões, por meio da troca voluntária de títulos das quarta e quinta emissões. A operação teve adesão de aproximadamente 86% do saldo em circulação, alongou o prazo da dívida em 12 meses e reduziu o spread de CDI mais 4,50% para CDI mais 3,90% ao ano.
A operação não envolveu captação de novos recursos nem aumento do endividamento bruto. Em 9 de outubro, a CVC Corp também realizou a amortização extraordinária de R$ 77 milhões prevista na operação. A Fitch Ratings, por sua vez, reafirmou em setembro o rating nacional de longo prazo da companhia em BBB(bra).
CVC chega à Black Friday com nova plataforma digital
Outro ponto destacado por Fabio Mader foi a implantação da nova plataforma digital. O CEO afirmou que a empresa cumpriu o compromisso assumido no trimestre anterior de chegar à Black Friday com o novo site e os aplicativos em desenvolvimento.
Ainda na plataforma anterior, as reservas confirmadas do CVC.com cresceram 69% na comparação com o terceiro trimestre de 2025, com alta de 90% em setembro. O novo site já está no ar, com liberação gradual de tráfego, enquanto os aplicativos para iOS e Android têm lançamento previsto para antes da Black Friday.
A nova plataforma simplifica a busca, permite pesquisar datas flexíveis e incorpora a Lia à busca por passagens aéreas. A proposta é integrar a experiência de compra entre os canais digitais e as lojas.
Mader também afirmou que a tecnologia será levada às empresas da Argentina, com o objetivo de ampliar a eficiência das operações no país. Segundo o CEO, há oportunidades para aplicar no mercado argentino iniciativas que já estão em andamento no Brasil.
“Tem muita oportunidade na Argentina também de trazer a Argentina para esse mesmo ritmo que nós estamos fazendo aqui no Brasil”, afirmou.
O executivo acrescentou que a companhia encerra o ano com os investimentos dentro do planejamento estabelecido. Ao fazer um balanço do trimestre, voltou a destacar o crescimento das reservas, a evolução do B2B, a geração de caixa e o retorno ao lucro como sinais da capacidade de adaptação da CVC Corp em um ano marcado por desafios para o setor.
