A Air Canada anunciou nesta sexta-feira (14) um investimento minoritário de US$ 2,5 bilhões na Aeroplan, empresa responsável pelo programa de fidelidade da companhia aérea. A operação será liderada por fundos administrados pela Blackstone e pela La Caisse e dará ao grupo de investidores uma participação de 25% no Aeroplan, avaliando o programa em US$ 10 bilhões.
Além de Blackstone e La Caisse, o grupo de investidores também é formado pela PSP Investments e pela British Columbia Investment Management Corporation (BCI). A Air Canada permanecerá como acionista majoritária, com 75% de participação, e continuará responsável pela estratégia, pelas operações e pela gestão diária do programa.
Segundo a companhia, a transação não provocará mudanças para membros, parceiros ou funcionários do Aeroplan. O programa continuará integrado à estratégia comercial da Air Canada, enquanto o investimento permitirá à companhia utilizar parte do valor do ativo para fortalecer sua estrutura financeira.
Do total obtido na operação, US$ 1,2 bilhão será destinado ao pagamento de uma dívida que está próxima do vencimento. A maior parte do valor restante será utilizada para acelerar o programa de recompra de ações da Air Canada.
Aeroplan é avaliado em US$ 10 bilhões
O acordo estabelece que os investidores terão uma participação de 25% na Aeroplan Inc., enquanto a Air Canada continuará com 75% e manterá o controle da empresa. A companhia aérea também continuará consolidando os resultados financeiros do Aeroplan em suas demonstrações financeiras.
A conclusão do investimento está prevista para 17 de agosto de 2026. A operação será registrada como participação não controladora no patrimônio líquido dos acionistas da Air Canada.
Os investidores terão direitos associados à participação minoritária, incluindo o recebimento de distribuições do Aeroplan, quando aprovadas pelo conselho de administração, conforme uma política de distribuição previamente acordada.
A Air Canada também terá a opção de recomprar a participação dos investidores entre o quinto e o oitavo aniversário da conclusão da transação, além de situações específicas previstas no acordo. O preço será calculado segundo uma fórmula estabelecida previamente, que proporcionará aos investidores uma taxa interna de retorno de 6,5%, considerando as distribuições recebidas.
Segundo John Di Bert, vice-presidente executivo e diretor financeiro da Air Canada, a operação permite liberar parte do valor do Aeroplan sem que a companhia perca o controle sobre o programa.
“Este investimento destaca o Aeroplan como uma plataforma de fidelidade diferenciada e demonstra o valor excepcional criado desde sua aquisição”, afirmou o executivo.
Di Bert também afirmou que a operação dará maior flexibilidade financeira à Air Canada e contribuirá para a estratégia da companhia de buscar uma classificação de grau de investimento.
Para Craig Landry, vice-presidente executivo, diretor de inovação da Air Canada e presidente do Aeroplan, a entrada dos novos investidores permitirá ampliar a presença do programa sem alterar sua estrutura operacional.
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Air Canada prepara recompra de até US$ 800 milhões em ações
Além do investimento no Aeroplan, a Air Canada anunciou uma oferta pública de recompra de ações de até US$ 800 milhões. A operação terá como objetivo cancelar as ações adquiridas pela companhia.
Os termos e o preço da oferta deverão ser definidos após a conclusão do investimento no Aeroplan, prevista para 17 de agosto. A Air Canada pretende lançar posteriormente a oferta, com conclusão prevista para setembro.
A recompra será realizada por meio de um leilão holandês modificado. Nesse modelo, os acionistas poderão apresentar ofertas indicando a quantidade de ações que desejam vender e um preço dentro de uma faixa que será estabelecida pela Air Canada.
Também será possível participar por meio de uma oferta pelo preço de compra, na qual o acionista informa apenas a quantidade de ações que deseja vender. Nesse caso, as ações serão adquiridas pelo preço definido a partir das ofertas apresentadas no leilão.
Os acionistas que não venderem suas ações, ou que tiverem suas ofertas não aceitas, manterão seus papéis na companhia. Como consequência, sua participação proporcional na Air Canada poderá aumentar caso ações sejam efetivamente adquiridas e canceladas na operação.
A oferta não estará condicionada à apresentação de um número mínimo de ações. No entanto, estará sujeita às condições normalmente aplicáveis a operações desse tipo e às exigências regulatórias canadenses.
A companhia informou ainda que a oferta ainda não foi iniciada. Os detalhes definitivos serão apresentados em uma circular de oferta pública de recompra, que será protocolada junto às autoridades reguladoras de valores mobiliários do Canadá e encaminhada aos acionistas de acordo com as regras aplicáveis.
Com a operação, a Air Canada pretende utilizar o valor obtido com a venda de parte do Aeroplan para reduzir o endividamento e, simultaneamente, acelerar o retorno de capital aos acionistas por meio da recompra de ações.
O acordo mantém, portanto, o controle do Aeroplan nas mãos da Air Canada, enquanto transforma uma participação minoritária no programa de fidelidade em US$ 2,5 bilhões em recursos para a companhia. A operação também estabelece uma estrutura para que os investidores participem dos resultados futuros do Aeroplan sem assumir o controle de suas atividades.
